[뉴스워치= 김도형 기자] 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 발표로 테이퍼링에 대한 불확실성은 줄어들었지만 국내에서는 11월 금리인상 가능성이 점쳐지고 있다.

최근 물가가 급격히 오르면서 시중 금리도 뛰고 있기 때문이다.

미 연준이 3일(현지시간) 이번 달 말부터 자산매입 축소(테이퍼링)에 들어간다고 밝혔다. 코로나19 팬데믹 이후 연준이 재도입한 양적완화 정책 기조의 변화를 20개월 만에 공식화한 것이다.

연준은 이날 이틀 간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마친 뒤 성명에서 "작년 12월 이후 연준의 목표를 향한 경제의 상당한 진전을 고려할 때 월간 순자산 매입을 국채 100억 달러, 주택저당증권(MBS) 50억 달러씩 줄이기로 했다"고 밝혔다.

다만 연준은 일단 11월과 12월에 한해 구체적인 채권 매입 축소 계획을 공개했다. 11월 말에 150억 달러의 채권 매입을 줄이고, 12월에는 11월 기준으로 150억 달러의 채권 매입을 감소시키겠다는 것이다.

연준은 또 이번 FOMC에서 기준금리를 현재의 0.00∼0.25%로 동결했다.

한국은행은 4일 박종석 부총재보 주재로 '상황점검회의'를 개최하고 미 FOMC 회의결과에 따른 국제금융시장 상황과 국내 금융·외환시장에 미칠 영향을 점검했다.

박 부총재보는 "향후 인플레이션 우려 등으로 테이퍼링 속도, 금리인상 시기 등 정책결정과 관련된 불확실성이 여전히 높은 만큼 앞으로도 정책여건 변화 가능성 등에 각별히 유의해야 할 것"이라고 강조했다.

한은은 향후 주요국 경기·물가 상황과 이에 따른 정책기대 변화 등으로 국내외 금융시장의 변동성이 커질 가능성이 있는 만큼시장 상황에 대한 모니터링을 강화하고 필요시 국고채 매입 등 시장안정화 조치를 실시해 나갈 계획이다.

이런 가운데, 가계부채가 불어난 상황에서 기준금리를 인상하면 경기 회복이 저해될 수 있어 속도 조절이 필요하다는 한국개발연구원(KDI)의 분석이 나왔다. 

KDI는 4일 발표한 ‘민간 부채 국면별 금리 인상의 거시경제적 영향’ 보고서에서 “고부채 국면에서 금리인상은 평상시보다 경기에 더 큰 영향을 미친다”며 “금리인상에 따른 물가상승률과 부채증가율 하락폭은 미미했으며, 통계적인 유의성도 낮았다”고 주장했다.

보고서에 따르면 고부채 국면에서 기준금리가 25bp(1bp=0.01%P) 인상되면 3분기 걸쳐 경제 성장률이 최대 0.15%P 떨어지는 것으로 나타났다. 저부채 국면에서의 성장률 하락폭(0.08%P)과 비교하면 금리인상의 부정적인 영향이 약 2배 컸다.

반면 금리인상으로 예상되는 물가상승률과 부채증가율 하락폭은 미미했다는 게 KDI의 평가다. 

김도형 기자 newswatch@newswatch.kr